PENGARUH KEBIJAKAN DIVIDEN, PROFITABILITAS, DAN PERTUMBUHAN PENJUALAN TERHADAP STRUKTUR MODAL PADA PERUSAHAAN SUBSEKTOR PERKEBUNAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

Ni Made Winda Utari; I Wayan Widnyana; I Wayan Sukadana

doi:10.36733/emas.v6i4.6074

Authors

Ni Made Winda Utari Universitas Mahasaraswati Denpasar
I Wayan Widnyana Universitas Mahasaraswati Denpasar
I Wayan Sukadana Universitas Mahasaraswati Denpasar

DOI:

https://doi.org/10.36733/emas.v6i4.6074

Keywords:

kebijakan dividen, profitabilitas, pertumbuhan penjualan, struktur modal

Abstract

Struktur modal (capital stucture) merupakan pendanaan jangka panjang perusahaan yang diperlihatkan dari perpandungan utang jangka panjang dengan modalnya sendiri. Pengelolaan struktur modal dalam perusahaan sangatlah krusial, sebab pengelolaan modal yang positif akan menurunkan tingkat risiko yang akan dialami perusahaan pada masa mendatang. Struktir modal dalam subsector perkebunan yang teregistrasi dalam BEI terjadi fluktuasi (kenaikan dan penurunan) pada periode tahun 2019-2023. Penelitian memiliki tujuan guna memahami “pengaruh kebijakan dividen, profitabilitas, dan pertumbuhan penjualan pada struktur modal dalam perusahaan sub sektor perkebunan yang teregistrasi dalam BEI.” Populasi pada penelitian yakni seluruh perusahaan subsector perkebunan yang teregistrasi di BEI Periode 2019-2023 dengan jumlah 31 perusahaan. Pemilihan sampel dilaksanakan menggunakan purposive sampling serta memperoleh sampel sejumlah 9 perusahaan memiliki total observasi selama 4 (empat) tahun yaitu 45 perusahaan. Teknik analisa data mempergunakan analisis regresi linier berganda, korelasi berganda, analisis determinasi, uji asumsi klasik, maupun pengujian t. Hasil penelitian membuktikan kebijakan dividen tidak mempengaruhi struktur modal, sedangkan pertumbuhan penjualan memberi pengaruh signifikan dan negatif pada struktur modal.

References

Afiezan, A., Melysa, M., Angga, V. J., Lionar, R., & Jesica, J. (2022). Pertumbuhan penjualan, struktur aktiva, ukuran perusahaan, dan harga saham terhadap struktur modal dengan profitabilitas sebagai variabel moderasi. Journal of Management and Bussines (JOMB), 4(1), 277-296.

Andrena, L. C. (2023). Pengaruh profitabilitas, kebijakan dividen, likuiditas dan ukuran perusahaan terhadap struktur modal. Universitas Budi Luhur.

Ardiansyach, A. (2022). Pengaruh profitabilitas, ukuran perusahaan dan struktur aktiva terhadap struktur modal pada perusahaan sub sektor pertanian yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia [Doctoral dissertation, Universitas Islam Riau].

Aruan, D. A., Sitanggang, P., Tobing, C. N. L., & Harianja, L. (2022). Pengaruh struktur aktiva, ukuran perusahaan, operating leverage dan pertumbuhan penjualan terhadap struktur modal pada perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (2017-2020). Owner: Riset dan Jurnal Akuntansi, 6(3), 2336-2344.

Cahyani, N., & Nyale, M. H. Y. (2022). Pengaruh struktur aset dan likuiditas terhadap struktur modal dengan ukuran perusahaan sebagai variabel moderasi. JIIP-Jurnal Ilmiah Ilmu Pendidikan, 5(7), 2675-2686.

Dewi, N. P. R. F. (2021). Pengaruh penerapan sistem akuntansi keuangan, pemanfaatan teknologi informasi, sistem pengendalian intern dan kompetensi sumber daya manusia terhadap kualitas laporan keuangan Pemerintah Daerah Kabupaten Badung [Doctoral dissertation, Universitas Mahasaraswati Denpasar].

Dwijayanti, E., & Handayani, N. (2023). Pengaruh profitabilitas, growth opportunity, struktur aktiva dan kebijakan dividen terhadap struktur modal. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi (JIRA), 12(8).

Fahmi, I. (2016). Manajemen produksi dan operasi. Alfabeta.

Ghozali, I. (2016). Aplikasi analisis multivariate dengan program IBM SPSS 23 (8th ed.). Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Hasan, P. J. (2023). Pengaruh kebijakan dividen dan risiko bisnis terhadap struktur modal pada perusahaan properti dan real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada periode 2015-2019. Accounting and Management Journal, 7(1), 26-38.

Ibrahim, I., Amin, A., Yunus, R., & Mochtar, H. (2022). Meningkatkan profitabilitas bank umum syariah di Indonesia melalui islamicity performance index dan operating efficiency ratio. Al-Buhuts, 18(2), 250-259.

Ismoyo, A. D. (2020). Pengaruh profitabilitas, kebijakan dividen kepemilikan institusional dan pertumbuhan penjualan terhadap struktur modal pada perusahaan real estate dan properti di BEI periode 2012-2018. Jurnal Optimal, 17(2), 61-79.

Izkha, I. A., & Muniroh, H. (2022). Pengaruh profitabilitas, struktur aktiva, likuiditas, dan kebijakan dividen terhadap struktur modal pada perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Aset, 24(2), 113-120.

Kasmir. (2019). Pengantar manajemen keuangan. Prenadamedia Group.

Kerri, K. (2022). Analisis profitabilitas dan kebijakan dividen terhadap struktur modal perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia [Doctoral dissertation, Prodi Akuntansi].

Kosali, A. Y. (2022). Pengaruh pertumbuhan penjualan, profitabilitas dan struktur aktiva terhadap struktur modal pada perusahaan real estate and property di bursa efek Indonesia. Kinerja: Jurnal Ekonomi dan Manajemen, 19(1), 131-141.

Kusuma, S., & Dermawan, E. S. (2023). Pengaruh profitabilitas, likuiditas, sales growth, dan asset tangibility terhadap struktur modal. Jurnal Paradigma Akuntansi, 5(2), 703-711.

Miswanto, M., Setiawan, A. Y., & Santoso, A. (2022). Analisis pengaruh pertumbuhan penjualan, struktur aset, dan profitabilitas terhadap struktur modal. Jurnal Maksipreneur: Manajemen, Koperasi, dan Entrepreneurship, 11(2), 212-226.

Modigliani, F., & Miller, M. H. (1963). Corporate income taxes and the cost of capital: A correction. The American Economic Review, 53(3), 433-443.

Mujiatun, S., Rahmayati, & Ferina, D. (2021). Effect of profitability and asset structure on capital structure (In sharia based manufacturing companies in Indonesia stock exchange in 2016-2019 period). Proceeding International Seminar on Islamic Studies, 2(1).

Myers, S. C., & Majluf, N. S. (1984). Corporate financing and investment decisions when firms have information that investors do not have. Journal of Financial Economics, 13(2), 187-221.

Nuraini, S. E. (2022). Pengaruh struktur aset, return on asset, cash holding dan pertumbuhan penjualan terhadap struktur modal pada perusahaan subsektor perkebunan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia [Doctoral dissertation, Universitas Islam Riau].

Nursyahbani, L., & Sukarno, A. (2023). Likuiditas, profitabilitas, dan pertumbuhan penjualan terhadap struktur modal. Jurnal EMA, 8(1), 43-52.

Ratuloly, M., Wijayanti, A., & Siddi, P. (2020). Pengaruh kebijakan dividen, likuiditas, tangibility, asset turnover, dan company growth terhadap struktur modal. OIKOS: Jurnal Kajian Pendidikan Ekonomi dan Ilmu Ekonomi, 4(1), 11-24.

Saputra, A. D., Irawan, C. R., & Ginting, W. A. (2020). Pengaruh ukuran perusahaan, opini audit, umur perusahaan, profitabilitas dan solvabilitas terhadap audit delay. Owner: Riset dan Jurnal Akuntansi, 4(2), 286-295.

Sinaga, M. M., Simanjuntak, A., Ginting, M. C., & Rumapea, M. (2022). Pengaruh struktur aset, profitabilitas, growth opportunity, kebijakan dividen, dan firm size terhadap struktur modal (Studi kasus pada perusahaan LQ45 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2015-2020). Jurnal Manajemen, 8(1), 71-88.

Sugiyono. (2017). Metode penelitian kuantitatif, kualitatif, dan R&D. Alfabeta.

Suweta, N. M. N. P. D., & Dewi, M. R. (2016). Pengaruh pertumbuhan penjualan, struktur aktiva, dan pertumbuhan aktiva terhadap struktur modal. E-Jurnal Manajemen Unud, 5(8), 5172-5199.

Wicaksono, R., & Mispiyanti, M. (2020). Analisis pengaruh profitabilitas dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan dengan struktur modal sebagai variabel mediasi. Owner: Riset dan Jurnal Akuntansi, 4(2), 396-411.

Wiguna, K. P. A., Sukadana, I. W., & Tahu, G. P. (2022). Pengaruh struktur aktiva, profitabilitas dan kebijakan dividen terhadap struktur modal pada perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. EMAS, 3(8), 71-80.

Yani, E. B., & Yogivario, D. W. (2021). Pengaruh struktur aset, return on asset, pertumbuhan penjualan dan resiko bisnis terhadap debt ekuity. Pacioli: Jurnal Kajian Akutansi dan Keuangan, 1(1), 1-8.

Yulita Sari, Y., & Rusli, D. (2020). Pengaruh struktur modal, kebijakan dividen dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan (Studi kasus pada perusahaan sektor pertanian yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2014-2018).

Zuhdi, F. (2021). Peranan sektor pertanian terhadap pertumbuhan ekonomi Kabupaten Kampar. Jurnal Ekonomi Pertanian Agribisnis, 5(1), 274-285.