PENGARUH LIKUIDITAS, PROFITABILITAS, DAN KEBIJAKAN DEVIDEN TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN INDUSTRI FOOD AND BEVERAGES YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

Muhajirin Al-Alamin; I Wayan Widnyana; I Wayan Sukadana

doi:10.36733/emas.v6i2.11330

Authors

Muhajirin Al-Alamin Universitas Mahasaraswati Denpasar
I Wayan Widnyana Universitas Mahasaraswati Denpasar
I Wayan Sukadana Universitas Mahasaraswati Denpasar

DOI:

https://doi.org/10.36733/emas.v6i2.11330

Keywords:

likuiditas, profitabilitas, kebijakan dividen, return saham

Abstract

Return saham merupakan tingkat pengembalian saham yang diperoleh dari keuntungan suatu investasi saham, return saham menjadi salah satu indikator untuk mengetahui keberhasilan suatu investasi. Penelitian ini bertujuan untuk mendeskripsikan likuiditas, profitabilitas, kebijakan deviden dan return saham, serta menganalisis pengaruh likuiditas, profitabilitas, kebijakan deviden terhadap return saham pada perusahaan industri makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2021-2023. Sampel dalam penelitian ini sebanyak 30 perusahaan industri makanan dana minuman yang ditentukan berdasarkan metode purposive sampling. Teknik analisis yang digunakan adalah regresi linear berganda. Hasil penelitian menunjukan bahwa likuiditas dan kebijakan dividen berpengaruh negatif, sedangkan profitabilitas tidak berpengaruh terhadap return saham. Bagi penelitian selanjutnya disarankan menambah variabel dan lebih memperluas obyek penelitian yang digunakan, sehingga tidak hanya berfokus pada perusahaan food and beverage saja namun mencakup sub sektor industri lainnya yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

References

Afiezan, A., Wijaya, G., Priscilia, P., & Claudia, C. (2020). The effect of free cash flow, company size, profitability, and liquidity on debt policy for manufacturing companies listed on IDX in 2016-2019 periods. Budapest International Research and Critics Institute (BIRCI-Journal): Humanities and Social Sciences, 3(4), 15–16.

Alexander, N., & Destriana, N. (2013). Pengaruh kinerja keuangan terhadap return saham. Jurnal Bisnis dan Akuntansi, 15(2), 123–132.

Amri, A., & Ramdani, Z. (2020). Pengaruh nilai tukar, kebijakan dividen, dan struktur modal terhadap return saham pada perusahaan yang terdaftar di Jakarta Islamic Index. Jurnal Ilmu Keuangan dan Perbankan (JIKA), 10(1), 17–36.

Angelica, F., Mohklas, & Latifah, N. (2022). Analisis pengaruh economic value added (EVA) dan market value added (MVA) terhadap return saham (Studi empiris pada perusahaan manufaktur di BEI tahun 2017-2019). Jurnal Ilmiah Fokus Ekonomi, Manajemen, Bisnis dan Akuntansi, 1(1), 113–122.

Anjani, T., & Syarif, A. D. (2019). The effect of fundamental analysis on stock returns using data panels: Evidence from pharmaceutical companies listed on IDX. International Journal of Innovative Science and Research Technology (IJISRT), 4(7), 500–505.

Apriani, S. S., & Komariah, S. (2022). Holiday effect di Bursa Efek Indonesia, di Bursa Efek Amerika, dan di Bursa Efek Jepang sebelum, sesaat, dan sesudah pandemi COVID-19. Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Keuangan, 5(5), 2339–2352.

Arifin, N. F., & Agustami, S. (2015). Pengaruh likuiditas, solvabilitas, rasio pasar, dan ukuran perusahaan terhadap harga saham (Studi perusahaan subsektor perkebunan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2010-2014). Jurnal Riset Akuntansi dan Keuangan, 4(3), 1189–1209.

Ariosafira, T. R., & Suwaidi, R. A. (2022). Pengaruh profitabilitas dan aktivitas terhadap nilai perusahaan dengan struktur modal sebagai variabel moderasi pada perusahaan property dan real estate. J-MAS (Jurnal Manajemen dan Sains), 7(2), 770–773.

Arramdhani, S., & Cahyono, K. E. (2020). Pengaruh NPM, ROA, DER, DPR terhadap return saham. Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen (JIRM), 9(4).

Astarina, Y., Dimyati, L., & Sari, W. N. (2019). Pengaruh kebijakan dividen terhadap return saham pada perusahaan industri manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Journal of Chemical Information and Modeling, 72–83.

Bintara, R. (2018). Pengaruh profitabilitas, growth opportunity, dan struktur modal terhadap nilai perusahaan dengan good corporate governance sebagai variabel pemoderasi. Komunikasi Ilmiah Akuntansi dan Perpajakan, 11(2), 306–328.

Devi, N. N. S. J. P., & Artini, L. G. S. (2019). Pengaruh ROE, DER, PER, dan nilai tukar terhadap return saham. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 8(7), 4175–4183.

Dewi, A. S., & Fajri, I. (2020). Pengaruh likuiditas dan profitabilitas terhadap return saham pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Pundi, 3(2), 70–79.

Halim, A. (2015). Analisis investasi di aset keuangan. Jakarta: Mitra Wacana Media.

IDX. (n.d.). International Journal of Innovative Science and Research Technology, 4(7), 500–505.

Insanih, N., Pasulu, M., & Pratiwi, Y. (2023). Pengaruh profitabilitas dan leverage terhadap return saham pada perusahaan manufaktur subsektor makanan dan minuman. Journal of Applied Management and Business Research (JAMBiR), 3(1), 68–75.

Juwita, R., & Ratih, S. (2021). Pengaruh rasio profitabilitas, rasio leverage, rasio likuiditas, dan pertumbuhan penjualan terhadap return saham pada perusahaan food dan beverage di Bursa Efek Indonesia tahun 2017-2019. Jurnal Indonesia Sosial Sains, 10(2), 1750–1765.

Kemenperin. (2024). Kemenperin jaring dacfn kembangkan IKM pangan inovatif melalui program Indonesia Food Innovation 2024. Diakses pada 9 Agustus 2024. https://ikm.kemenperin.go.id

Kerim, M., Ellyawati, N., Reza, R., & Destari, D. (2022). Pengaruh profitabilitas dan likuiditas terhadap return saham pada PT Indofood Sukses Makmur Tbk yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2013-2020. Jurnal Prospek: Pendidikan Ilmu Sosial dan Ekonomi, 4(1), 45–52.

Kholifah, D. N., & Retnani, E. D. (2021). Pengaruh tingkat suku bunga, kebijakan dividen, dan struktur modal terhadap return saham. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 10(7), 1–15.

Krismandari, E. C., & Amanah, L. (2021). Pengaruh likuiditas, profitabilitas, leverage terhadap return saham dengan kebijakan dividen sebagai variabel moderasi. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 10(6), 12–21.

Lesmana, H., Erawati, W., Mubarok, H., & Suryanti, E. (2021). Pengaruh likuiditas dan ukuran perusahaan terhadap return saham pada perusahaan manufaktur subsektor makanan dan minuman. Moneter - Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 8(1), 25–31.

Lucky, M. I., & Siska, P. Y. (2021). Pengaruh profitabilitas, solvabilitas, dan kebijakan dividen terhadap return saham (Studi empiris pada perusahaan manufaktur subsektor makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2015-2019). Journals of Telkom University, 8(6), 8411–8418.

Made Adyiana, & Djoko Lambang. (2021). Pengaruh ROA, ROE, dan DER terhadap harga saham anak perusahaan holding saham PT. PP Properti (Persero) Tbk. Jurnal EMBA, 6(4), 61–70.

Muthohirin, & Kusumawati, F. (2022). Analisis pengaruh karakteristik perusahaan dan kebijakan dividen terhadap return saham. Jurnal Neraca: Jurnal Pendidikan dan Ilmu Ekonomi Akuntansi, 6(1), 30–39.

Ningsih, W. W., & Maharani, N. K. (2022). Pengaruh kebijakan dividen, return on asset, dan return on equity terhadap return saham. Papatung: Jurnal Ilmu Administrasi Publik, Pemerintahan dan Politik, 5(1), 60–69.

Nurdiana, D. (2020). Pengaruh profitabilitas dan kebijakan dividen terhadap return saham. Jurnal Rekaman, 4(1), 84–91.

Permata, C. P., & Ghoni, M. A. (2019). Peranan pasar modal dalam perekonomian negara Indonesia. Jurnal AkunStie (JAS), 5(2), 50–61.

Pradnyani, I. G. A. C., Widnyana, I. W., & Tahu, G. P. (2024). Pengaruh profitabilitas, ukuran perusahaan, dan struktur aktiva terhadap struktur modal pada perusahaan perbankan di Bursa Efek Indonesia. EMAS, 5(6), 49–62.

Putra, M. (2019). Pengaruh profitabilitas, leverage, likuiditas, dan ukuran perusahaan terhadap return saham pada perusahaan yang terdaftar di BEI. E-Jurnal Manajemen UNUD.

Riswandari, E. (2023). Pengaruh asimetri informasi, pengungkapan modal intelektual, dan kepemilikan institusional terhadap biaya modal ekuitas. Reviu Akuntansi Kontemporer Indonesia, 4(1), 43–55.

Ross, S. A. (1977). The determination of financial structure: The incentive-signalling approach. Bell Journal of Economics, 8(1), 23–40.

Santoso, H., & Ugut, G. S. S. (2021). The effect of ROA, ROE, CR, DER, and EVA on stock return of non-banking companies listed on the LQ-45 Index and SRI-Kehati Index on the Indonesia Stock Exchange 2015-2019. Budapest International Research and Critics Institute (BIRCI-Journal), 4(3), 4983–4997.

Sartono, A. (2014). Manajemen keuangan (Teori dan Aplikasi) (Edisi Ketujuh). Yogyakarta: BPFE.

Savitri, D., & Safitri, A. (2021). Pengaruh profitabilitas dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan dengan struktur modal sebagai variabel intervening (Studi pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek tahun 2017-2019). Jurnal Akuntansi dan Pajak, 21(2).

Septiana, A. (2019). Analisis laporan keuangan: Konsep dasar dan deskripsi laporan keuangan. Jawa Timur: Duta Media Publishing.

Silalahi, E., Sihombing, A. E., & Purba, M. N. (2022). Pengaruh profitabilitas, likuiditas, dan leverage terhadap return saham pada perusahaan manufaktur subsektor makanan dan minuman yang terdapat di Bursa Efek Indonesia periode 2017-2020. Manajemen Studies & Entrepreneurship Journal, 3(3), 898–910.

Sinaga, A. N., Felix, A., Luardy, V., & Ginting, M. C. (2023). Pengaruh kebijakan dividen, rasio likuiditas, net profit margin, rasio solvabilitas, earning per share, firm size, dan rasio aktivitas terhadap return saham pada perusahaan sektor perdagangan, jasa, dan investasi yang tercatat di Bursa Efek Indonesia. Management Studies and Entrepreneurship Journal, 4(4), 3495–3510.

Siregar, R., & Dewi, A. (2019). Analysis the effect of fundamental financial ratio of ROA, DER, CR, TATO, and PBV on stock return of plantation sub-sector industry at IDX 2014–2017. International Journal of Innovative Science and Research Technology, 4(7), 405–414.

Sudana, I. (2011). Manajemen keuangan perusahaan: Teori dan praktek. Jakarta: Erlangga.

Sugiyono. (2019). Metode penelitian kuantitatif, kualitatif, dan R&D. Bandung: Alfabeta.

Suryandari, N., & Widnyana, I. W. (2024). Does spiritual philosophy matters on local microfinance in Bali. JRAK, 16(1), 1–8.

Tahu, G. P., Dewi, D. P. S. U., & Widnyana, I. W. (2023). Pengaruh rasio modal, risiko kredit, dan profitabilitas terhadap likuiditas pada bank umum yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ekonomi, Sosial & Humaniora, 4(11), 12–30.

Tahu, G. P., Swari, D. A. D. P., & Widnyana, I. W. (2024). The influence of company size, profitability, and tax savings on the capital structure of pharmacy companies listed on the Indonesian Stock Exchange. Jurnal Ilmu Sosial Mamangan, 13(1), 176–186.

Tamba, I. M., & Widnyana, I. W. (2022). Consumer preferences on the purchase of cayenne pepper in Bali Province market. AgBioForum, 24(2), 73–82.

Wahyudi, M., & Deitiana, T. (2019). Pengaruh current ratio, debt to equity ratio, return on equity, total asset turnover, dividend payout ratio terhadap return saham pada perusahaan otomotif. Media Bisnis, 11(2), 155–162.

Wahyuni, M. I. (2020). Pengaruh likuiditas, profitabilitas, dan kebijakan dividen terhadap return saham pada perusahaan yang termasuk dalam indeks LQ45. Skripsi.

Widiarini, S., & Juliana Dillak, V. (2019). Pengaruh profitabilitas, leverage, likuiditas, kebijakan dividen, dan ukuran perusahaan terhadap return saham pada perusahaan sektor properti, real estate, dan konstruksi bangunan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2013-2017. Jurnal Ilmu Administrasi Publik, 2(2).

Widnyana, I. W., Sukadana, I. W., & Budiyasa, I. G. P. E. (2023). Influence of financial architecture, corporate social responsibility on company value of banking in Indonesia. Business and Entrepreneurial Review, 23(2), 265–274.

Widnyana, I. W., Usadi, M. P. P., & Paramachintya, M. W. V. S. (2023). Manajemen keuangan: Analisis tajam, ringkas, dan aplikatif berbasis laporan keuangan. Wawasan Ilmu.

Widnyana, I., Astiti, N., Gunadi, I., Suarjana, I., & Sukadana, I. (2024). The relationship of guaranteed interest with managerial behavior, customers, and financial performance for banking. Uncertain Supply Chain Management, 12(3), 1713–1720.

Widnyana, W., Budi Susilo, D. D., Suarjana, W., Antari, N. P. P., Putu Sintia Putri, G. A., & Shafie, N. A. (2024). A study on the probability of sustainability of state-owned enterprises (a review from the perspective of the bankruptcy model). Asia-Pacific Management Accounting Journal (APMAJ), 19(1), 103–120.

Widuri, T. (2012). Analisis kinerja keuangan berdasarkan rasio profitabilitas dan Z-Score model (Studi empiris pada PT. Indofood Sukses Makmur, Tbk). Jurnal Ilmu Manajemen, 1(3), 35–48.

Wiyono, G., Kusumawardhani, R., & Cahyani, P. D. (2022). Pengaruh likuiditas, leverage, profitabilitas, dan aktivitas terhadap return saham: Studi pada perusahaan food and beverage yang terdaftar di BEI periode 2015-2020. Reslaj: Religion Education Social Laa Roiba Journal, 4(6), 1517–1535.

Yossanda, T. V., & Rahmanto, B. T. (2021). Komisaris independen sebagai pemoderasi pengaruh manajemen laba terhadap agresivitas pajak. LPMP Imperium, 3(1), 29–42.

Yusrizal, Y., Sitompul, S. S., & Rahwana, N. (2021). Pengaruh inflasi, ukuran perusahaan, leverage, dan likuiditas terhadap return saham pada perusahaan manufaktur subsektor makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2015-2019. Jurnal BANSI - Jurnal Bisnis Manajemen Akuntansi, 1(1), 14–27.