Determinants of Financial Factors on Cash Dividend Policy: An Empirical Study on The Manufacturing Sector in Indonesia
DOI:
https://doi.org/10.36733/juara.v15i2.12399Keywords:
Accounting Income, Cash Dividend, Cash Ratio, Earnings Per Share, Operating Cash FlowAbstract
This study examines the influence of financial ratios on cash dividends in manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) from 2021 to 2023. Utilizing multiple linear regression analysis, this research assesses cash dividends as the dependent variable against independent variables including cash ratio, accounting income, operational cash flow, and earnings per share (EPS). The findings reveal that cash ratio and EPS have a significant positive effect on cash dividends. In contrast, accounting income shows a significant negative influence, while operational cash flow has no significant impact. The model demonstrates strong predictive power, with the independent variables explaining 92% of the variance in cash dividends. These results highlight the critical role of financial ratio analysis for investors in making investment decisions and provide valuable insights for corporate managers in shaping dividend policies.
Downloads
References
Afriyeni, & Marlius, D. 2019. Analisis Faktor-Faktor yang Berpengaruh Terhadap Ketepatan Waktu Penyampaian Laporan Keuangan pada Perusahaan yang Listing di Bursa Efek Indonesia. OSF Preprints, 5(2), 1–17.
Agnes, D., & David, D. (2020). Pengaruh arus kas operasi, laba bersih, dan likuiditas terhadap dividen kas. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 9(6).
Anantazikha, A. (2020). Pengaruh Likuiditas, Laba Akuntansi, Laba Tunai, Arus Kas Operasi, dan Jumlah Kas Akhir Tahun terhadap Dividen Kas pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017–2019. Unpublished undergraduate thesis. Universitas Mahasaraswati, Denpasar.
Anggiat, A. (2021). Faktor-faktor yang Mempengaruhi Dividen Kas pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2017–2020. Unpublished master's thesis. Universitas Mikroskil.
Anjaya, P., Wirya, I., & Kepramareni, N. N. (2013). Analisis pengaruh laba akuntansi, earning per share (EPS), dan laba tunai terhadap dividen kas pada perusahaan-perusahaan di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Riset Akuntansi Juara, 3(2).
Bidari, N. M. R., et al. (2017). Pengaruh laba akuntansi, earning per share, dan laba tunai terhadap dividen kas (studi pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Riset Akuntansi Juara, 8(1), 1-12.
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2010). Dasar-dasar manajemen keuangan (10th ed., translated by A. A. Yulianto). Jakarta: Salemba Empat.
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2014). Dasar-dasar manajemen keuangan. Jakarta: Salemba Empat.
Bunaya, E.R. 2013. Pengaruh Cash Ratio, Debt To Equity Ratio, dan Earning Per Share Terhadap Dividen Kas pada Perusahaan Jasa Non Keuangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2006–2009. Undergraduate thesis, Universitas Negeri Yogyakarta.
Bursa Efek Indonesia (2024). Laporan Keuangan Tahunan Perusahaan Manufaktur Tahun 2021–2023. [online]
Darmayanti, E. (2018). Pengaruh laba akuntansi, earning per share (EPS), dan likuiditas terhadap dividen kas pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2015–2017. Skripsi, Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Mahasaraswati, Denpasar.
Delvia. (2016). Pengaruh return on investment (ROI), cash ratio, earning per share (EPS) dan ukuran perusahaan terhadap dividen kas perusahaan consumer goods yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2010-2014. Skripsi, Program Studi Pendidikan Ekonomi STKIP PGRI, Sumatera Barat.
Dewanti. (2013). Pengaruh cash ratio, debt to equity ratio, dan earning per share terhadap dividen kas pada perusahaan food and beverages yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2005-2010. Skripsi, Program Studi Pendidikan Ekonomi STKIP PGRI, Sumatera Barat.
Edisah, & Zulfikri. (2020). Pengaruh laba bersih dan arus kas operasi terhadap dividen kas pada perusahaan bub sektor otomotif dan komponen yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2015-2019. Jurnal Sosial dan Manajemen, 1(3), 68-76.
Fahmi, I. (2017). Analisis laporan keuangan. Bandung: Alfabeta.
Febriyanti, A. S. (2016). Analisis pengaruh laba akuntansi dan laba tunai terhadap dividen kas pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2011–2014. Skripsi, Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Mahasaraswati, Denpasar.
Fiqih, M. (2021). Pengaruh laba bersih dan arus kas operasi terhadap dividen kas pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2015-2017. Jurnal Mahasiswa Akuntansi Unsurya, 1(1), 47-59.
Fitryanto. (2015). Pengaruh cash ratio, return on asset, debt to equity ratio dan earning per share terhadap dividen kas (studi pada sub sektor makanan dan minuman yang terdaftar di BEI). Jurnal Ilmiah Mahasiswa Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Brawijaya, 4(2).
Kasmir. (2017). Analisis laporan keuangan (Edisi ke-10). Jakarta: Rajawali Pers.
Luzuardi. (2018). Pengaruh laba bersih dan rasio kas terhadap dividen kas pada perusahaan sektor pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2010–2014. Skripsi, Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Mahasaraswati, Denpasar.
Pratiwi. (2019). Faktor-faktor yang mempengaruhi dividen kas pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2016–2018. Skripsi, Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Mahasaraswati, Denpasar.
Putra, A., & Silvera, D. L. (2020). Pengaruh laba bersih dan arus kas operasi terhadap dividen kas pada perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada periode 2015–2017. Pareso Jurnal, 2(3), 33-52.
Rudianto. (2012). Pengantar akuntansi konsep dan teknik penyusunan laporan keuangan. Jakarta: Erlangga.
Samryn, L. M. (2015). Pengantar akuntansi-metode akuntansi untuk elemen laporan keuangan diperkaya dengan perspektif IFRS & perbankan (Edisi pertama). Jakarta: PT Raja Grafindo Persada.
Sari. (2017). Analisis pengaruh laba akuntansi dan laba tunai terhadap dividen kas pada perusahaan real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Skripsi, Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Medan Area.
Selviana, A. (2019). Pengaruh laba akuntansi, earning per share (EPS), laba tunai, profitabilitas, dan leverage terhadap dividen kas pada semua perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Skripsi, Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Mahasaraswati, Denpasar.
Septriana, dkk. (2016). Pengaruh laba akuntansi, laba tunai, arus kas bebas, arus kas operasi, leverage dan current ratio terhadap dividen kas pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Skripsi, Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Maritin Raja Ali Haji, Tanjung Pinang.
Siska. (2019). Pengaruh laba bersih dan arus kas operasi terhadap dividen kas (studi pada perusahaan manufaktur sub sektor makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2011–2015). Jurnal Akuntansi, Audit dan Sistem Informasi Akuntansi, 3(2).
Sujarweni, V. Wiratna. (2017). Analisis laporan keuangan. Yogyakarta: Pustaka Baru Press.
Sukamulja, S., & Sukmawati. (2019). Analisis laporan keuangan sebagai dasar pengambilan keputusan investasi (Edisi 1). Yogyakarta: Penerbit ANDI.
Susanti, Ana. 2015. Analisis Pengaruh Cash Ratio, Current Ratio, Return On Asset, dan Earning Per Share Terhadap Dividen Kas pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Skripsi. Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Tandelilin, E. (2016). Portofolio dan investasi teori dan aplikasi (Edisi pertama). Yogyakarta: Kanisius.
Wahyuni, & Subagyo. (2013). Pengaruh laba akuntansi, arus kas operasional, dan likuiditas perusahaan terhadap pembayaran dividen kas. Jurnal Cahaya Aktiva, 3(1), Maret 2013.
Wijaya, A. (2017). Analisis pengaruh laba akuntansi, earning per share (EPS), dan laba tunai terhadap dividen kas pada perusahaan-perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia (BEI). Skripsi, Fakultas Ekonomi Universitas Mahasaraswati, Denpasar.
Yanthi. (2021). Pengaruh laba tunai, laba akuntansi, current ratio, leverage, dan earning per share terhadap dividen kas pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2018–2020. Skripsi, Fakultas Ekonomi Universitas Mahasaraswati, Denpasar.
Downloads
Published
Issue
Section
License
Copyright (c) 2025 Putu Kepramareni, Luh Putri Mas Mirayani
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-ShareAlike 4.0 International License.
