Reaksi Pasar Berdasarkan Ex – Dividend Date (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2017)

Authors

  • Ni Komang Noniek Permatasari Universitas Mahasaraswati Denpasar
  • Ni Made Sunarsih Universitas Mahasaraswati Denpasar
  • I Gusti Ayu Asri Pramesti Universitas Mahasaraswati Denpasar

Keywords:

Ex-Dividend Date, Abnormal Return, Trading Volume Activity.

Abstract

Investors invest in the capital market with the aim of earning income or returns from the funds invested. The income obtained is in the forms of dividends. The purpose of this study is to determine the market reaction by seeing whether there are differences in abnormal return an trading volume activity (TVA) from the existence of dividend announcements before and after of the ex-dividend date. The population of this study are all manufacturing companies that listed on Indonesia Stock Exchange, amount to 160 companies. Determination of the sample is using the purposive sampling method and grouped based on the criteria for determining the sample so as to obtain a total sample of 26 companies. The study period that used is 5 days before the ex-dividend date and 5 daysafter the ex-dividend date. The data analysis technique that used is the Wilcoxon Signed Ranks Test. The result of this study indicate that there is no difference in abnormal return and trading volume activity in the 5 days before and 5 days after the ex-dividend date.

References

Aji, Anton Sapto. 2013. Pengaruh Pengumuman Dividen Terhadap Perubahan Harga Saham Sebelum dan Sesudah Ex-dividend Date Pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia Pada Tahun 2012. Skripsi. Universitas Negeri Malang.

Amirul, Islam Md and Biplop, Chowdury, 2011, The Behavior of Stock Price on Ex-dividend Day. A Study on New York Stock Exchange & London Stock Exchange, Master Thesis Umea School of Business.

Anggraini, M. D. (2015). Reaksi Investor Atas Pengumuman Perubahan Dividen Sebelum dan Setelah Ex-Dividend Date Pada Saham-Saham LQ 45 Di Bursa Efek Indonesia. Image, 4(1).

Anindhita, Galih. 2010. Analisis Reaksi Pasar Atas Pengumuman Dividen Sebelum dan Sesudah Ex-Dividend Date. Skripsi S1. Universitas Diponegoro.

Arifin. 2005. Teori Keuangan dan Pasar Modal. Yogyakarta: Ekosinia.

Azis, Musdalifah, dkk. 2015. Manajemen Investasi Fundamental, Teknikal, Perilaku Investor dan Return Saham. Yogyakarta: Deepublish.

Azka, 2013. Analisis Pengaruh Pengumuman Dividen Dan Ex-Dividend Date Terhadap Perubahan Return Dan Volume Perdagangan Saham Di Bursa Efek Indonesia. Tesis. Universitas Gadjah Mada Yogyakarta.

Beaver, W., 1968. “The Information Content of Annual Earnings Announcements.” Journal of Accounting Research, Supplement, pp. 67-92.

Bowers, H. M., and D. Fehrs. 1995. :Dividend Buying: Linking Dividend Announcements and Ex-Dividend Day Effect.” Journal of Financial Research, Forthcoming.

Brigham, E. F. dan Houston J. F. 2011. Essentials of Financial Management: Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Penerjemah Ali Akbar Yulianto. Edisi Kesebelas. Edisi Indonesia. Buku I. Jakarta: Salemba Empat.

Campbell, JA and Beranek, W. (1995), “Stock Price Behaviour on Ex-Dividend Dates” Journal of Finance, page 10. 425-429.

Dewi, Annasyah Samja. 2012. Pengaruh Pengumuman Ex-Dividend Date Terhadap Abnormal Return pada Perusahaan Sektor Perbankan yang Terdaftar di BEI Tahun 2008-2011. Skripsi. Universitas Dian Nuswantoro.

Fahmi, Irham. 2014. Pengantar Manajemen Keuangan. Bandung: Alfabeta.

Fama. 1970. “Efficient Capital Markets : A Review of Theory and Emprical Work”. The Journal of Finance, vol 25, 383-417.

Fauzi, Fahmi. 2009. Dampak Pengumuman Dividen Meningkat dan Dividen Menurun Terhadap Perubahan Harga Saham (Abnormal Return) Sebelum dan Sesudah Ex-Dividend Date. Skripsi. Universitas Islam Negeri Syarif Hidayahtullah.

Foster, G. 1986. Financial Statement Analysis, Second Edition Englewood Cliffs New Jerssey, Printice Hall International.

Ghozali, Imam. 2016. Aplikasi Analisis Data dengan Program Spss. Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Hadi, Nor. 2013. Pasar Modal. Yogyakarta: Graha Ilmu.

Halim, Abdul. 2015. Analisis Investasi Dan Aplikasinya. Salemba Empat, Jakarta.

Halim, Dr. Abdul. 2015. Analisis Investasi di Aset Keuangan. Jakarta : Mitra Wacana Media.

Hartono, Jogiyanto. 2015. Studi Peristiwa: Menguji Reaksi Pasar Modal Akibat Suatu Peristiwa. Edisi Pertama. BPFE, Yogyakarta.

Hartono, Jogiyanto. 2017. Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Edisi Kesebelas. BPFE, Yogyakarta.

Hasnawati, Sri. 2005a. “Implikasi Keputusan Investasi, Pendanaan, dan Dividen terhadap Nilai Perusahaan Publik di Bursa Efek Jakarta”. Usahawan. No.09/Th XXXIX. September 2005 : 33-41.

Hidayanti, Alvin Mulya. 2014. Analisis Harga Saham dan Rata-Rata Abnormal Return Sebelum dan Sesudah Ex-Dividend Date (Studi pada Emiten Indeks Kompas-100). Jurnal Ekonomi Trikonomika, Volume 13, No. 1, Juni 2014, Hal. 101–107. Universitas Telkom.

Husnan, Suad. 2015. Dasar-Dasar Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas. Edisi 5. Yogyakarta: UPPN STIM YKPN.

Hutapea, Gokma Hamudi. 2014. Analisis Perbedaan Harga saham, Volume Perdagangan Saham, dan Abnormal Return Sebelum dan Sesudah Ex-Dividend Date (Studi Kasus pada Perusahaan BUMN yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia). Skripsi. Universitas Sumatera Utara.

Khoirul Anwar. 2015. Analisis Pengaruh Pengumuman Dividen Tunai Terhadap Abnormal Return Sebelum dan Sesudah Ex-Dividend Date. Skripsi. Universitas Negeri Yogyakarta.

Kiswoyo, Danang Jati. 2017. Pengaruh Pengumuman Dividen dan Umur Perusahaan Terhadap Harga Saham Sebelum dan Sesudah Ex-Dividen Date di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012-2016. Skripsi. Universitas Sebelas Maret Surakarta.

Kiyosaki, Robert. 2013. Why “A” Students Work For “C” Students and “B” Students Work For The Government. Cetakan Keempat. Jakarta: PT Gramedia Pustaka Utama.

Martalena dan Maya Malinda. (2011). Pengantar Pasar Modal. Edisi Pertama, Andi, Yogyakarta

Martani, Dwi. dkk. 2015. Akuntansi Keuangan Menengah. Buku 2 Berbasis PSAK. Jakarta: Salemba Empat.

Martono. 2010. Bank & Lembaga Keuangan Lain. Yogyakarta: Ekonisia.

Megawati dan Rahmi Oktanina. 2015. Pengaruh Pengumuman Dividen Terhadap Abnormal Return Saham Sebelum dan Sesudah Ex-Dividend Date pada Perusahaan yang Terdaftar di BEI. Jurnal Kajian Manajemen Bisnis, Volume 4, Nomor 2, September 2015. Universitas Negeri Padang.

Downloads

Published

2022-04-01