Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Dan Likuiditas Terhadap Return Saham Dengan Investment Opportunity Set Sebagai Variabel Moderasi

Authors

  • I Made Budiana Universitas Mahasaraswati Denpasar
  • I Dewa Made Endiana Universitas Mahasaraswati Denpasar
  • I Gusti Ayu Asri Pramesti Universitas Mahasaraswati Denpasar

Keywords:

Profitability, Leverage, Liquidity, Return Stock, Investment Opportunity Set

Abstract

Stock Return is the result obtained from a stock investment. This study aims to analyze the Effect of Profitability, Leverage and Liquidity on Stock Returns with the Investment Opportunity Set as Moderation Variables in companies listed in the LQ45 Index for the 2017-2019 period.  The research population is companies listed in the LQ45 Index for the 2017-2019 period. The sample in the study as many as 32 companies were determined based on the purposive sampling method. The analytical tool used to test the hypothesis is moderation Partial Least Square (PLS). The results showed that the Return on Assets had no effect on stock returns, the Debt to Equity Ratio had an effect on stock returns, Current Ratio had no effect on stock returns, the Investment Opportunity Set was able to strengthen the effect of Return on Assets on Stock Returns, the Investment Opportunity Set did not able to moderate the effect of Debt to Equity Ratio on Stock Return, Investment Opportunity Set is unable to moderate the effect of Current Ratio on Stock Return.

References

Anugrah, Anthi Dwi Putriani. 2009. Analisis Pengaruh Investment Opportunity Set (IOS) terhadap Return Saham Perusahaan Sektor Manufaktur. eJournal Universitas Gunadarma.

Brigham, Eugene F. dan Houston, Joel F. 2011. Dasar-dasar Manajemen Keuangan Terjemahan. Edisi 10. Jakarta: Salemba Empat.

Cnbcindonesia.com. (2019, 16 Desember). Amsyong! Bikin Rusak Investasi, 6 Saham LQ45 Ambles Lebih 30%. Diakses tanggal 04 April 2020, dari https://www.cnbcindonesia.com/market/2019121615043817123445/amsyong-bikin-rusak-investasi-6-saham-lq45-ambles-lebih-30

Dewi, N. L. Y. A. P., Endiana, I. D. M., & Arizona, I. P. E. (2020). Pengaruh Rasio Keuangan Dan Kebijakan Deviden Terhadap Return Saham. Kumpulan Hasil Riset Mahasiswa Akuntansi (KHARISMA), 2(3), 227-239.

Dewi, Putu Eka Dianita Marvilianti. 2017. Pengaruh Rasio Likuiditas, Profitabilitas, Solvabilitas, Aktivitas Dan Penilaian Pasar Terhadap Return Saham. JIA (Jurnal Ilmiah Akuntansi), 1(2).

Hanafi, M., & Halim, A. (2003). Analisis laporan keuangan. Edisi revisi. Yogyakarta: Unit Penerbit dan percetakan AMP-YKPN.

Idx.co.id. (2020, 23 Juni). Laporan Keuangan dan Tahunan. Diakses pada 27 Juni 2020, dari https://www.idx.co.id/perusahaan-tercatat/laporan-keuangan-dan-tahunan/

Ishaq, A. F., dan Asyik N. F., 2015, Pengaruh Profitabilitas, Cash Position, Leverage, Dan Growth terhadap Kebijakan Deviden, Jurnal Ilmu & Riset Akuntansi. Vol. 4 (3), hal. 1-15.

Jensen & Meckling. 1976. The Theory of the firm : Manajerial Behaviour, Agency Cost and Ownership Structure. Jurnal of Financial and Economics, 3:305-360

Jogiyanto, H. 2013. Metodologi Penelitian Bisnis Salah Kaprah dan Pengalaman-Pengalaman, Edisi Keenam. Yogyakarta: BPFE-Yogyakarta.

Kallapur, S. & Trombley, M. A. 2001. The Investment Opportunity Set: Determinants, Consequences and Measurement. Managerial Finance, Volume 27 Number 3.

Kasmir. 2018. Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: Raja Grafindo Persada.

Khoiriyah, Aimatul. 2018. Pengaruh Likuiditas, Leverage Dan Profitabilitas Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Sektor Infrastruktur, Utilitas Dan Transportasi Yang Terdaftar Di BEI Tahun 2011-2015. Doctoral Dissertation. Universitas Muhammadiyah Surakarta).

Lestari, N. K. A. R., Endiana, I. D. M., & Arizona, I. P. E. (2021). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Return Saham Pada Perusahaan LQ45 Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2018. Kumpulan Hasil Riset Mahasiswa Akuntansi (KHARISMA), 3(3), 412-424.

Mariani, Ni Luh Lina., Yudiaatmaja, Fridayana., Yulianthini, Ni Nyoman. 2016. Pengaruh Profitabilitas dan Leverage Terhadap Return Saham. Jurnal Manajemen Indonesia, 4(1).

Myers, S. 1977. Determinants of Corporate Borrowings. Journal of Financial Economics, Vol 5, pp 147–175.

Ningrum, Khairunnisa Indah. 2011. Analisis Pengaruh Investment Opportunity Set (IOS) terhadap Return Saham Perusahaan (Studi Pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2005-2009.

Pagalung, Gagaring. 2003. Pengaruh Kombinasi Keunggulan Dan Keterbatasan Perusahaan Terhadap Set Kesempatan Investasi (IOS). The Indonesian Journal of Accounting Research, 6(3).

Parwati, R. R. Ayu Dika., & Sudiartha, Gede Mertha. 2016. Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Likuiditas Dan Penilaian Pasar Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur. E-Jurnal Manajemen Unud, 5(1), 385-413.

Pradana, S.W.L., dan Sanjaya I Putu S., 2014, “Pengaruh Profitabilitas, Free Cash Flow, dan Investment Opportunity Set Terhadap Dividend Payout Ratio (Studi Empiris Pada Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di BEI)”, SNA 17 Lombok, Mataram

Pratama, I. G. W., Suryandari, N. N. A., & Putra, G. B. B. (2021). Faktor-Faktor Penentu Return Saham Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Kumpulan Hasil Riset Mahasiswa Akuntansi (KHARISMA), 3(2), 13-21.

Rosdini, Dini. (2009). Pengaruh free cash flow terhadap Dividend payout ratio. Department of accounting. Universitas Padjajaran. Bandung.

Sahamok.com. (2015, 19 Mei). Indeks LQ 45. Diakses pada 04 April 2020, dari https://www.sahamok.com/bei/indeks-bursa/indeks-lq-45/

Sudarsono, B., & Sudiyatno, B. 2016. Faktor-faktor yang mempengaruhi return saham pada perusahaan property dan real estate yang terdaftar pada bursa efek indonesia tahun 2009 s/d 2014. Jurnal Bisnis dan Ekonomi, 23(1).

Tandelilin, Eduardus. 2010. Portofolio dan Investasi Teori. Edisi Pertama. Yogyakarta : Kanisius

Wati, L. A. K., Endiana, I. D. M., & Pramesti, I. G. A. A. (2021). Pengaruh Likuiditas, Solvabilitas, Profitabilitas dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return Saham Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. KARMA (Karya Riset Mahasiswa Akuntansi), 1(2), 553-562.

Wijaya, Chandra Ferdinand., & Djajadikerta, Hamfri. 2017. Pengaruh Risiko Sistematis, Leverage, Dan Likuiditas Terhadap Return Saham LQ 45 Yang Terdaftar Pada Bursa Efek. Ultima Management: Jurnal Ilmu Manajemen, 9(2), 62-76.

www.finance.yahoo.com. Diakses tanggal 06 Januari 2020

Downloads

Published

2022-05-21

Issue

Section

Articles